Tài Chính - Ngân Hàng

Hai kịch bản trái chiều cho TTCK trong tháng 2

18:04 23/02/2022

Tháng 2 có nhiều sự kiện tác động tiêu cực tới thị trường hơn là tích cực; cơ hội sẽ nằm ở ngành đầu tư công, ngành phục hồi cùng với quá trình mở cửa nền kinh tế…

Chứng khoán BSC vừa công bố báo cáo vĩ mô tháng 2/2022 với hai kịch bản tịch cực và tiêu cực với thị trường chứng khoán năm nay. 

CPI năm 2022 có thể đạt 4,5%

Theo BSC, số doanh nghiệp quay trở lại hoạt động trong tháng 1/2022 tăng đột biến. So với cùng kỳ năm 2021, số lượng doanh nghiệp nghiệp quay trở trở lại lại hoạt động trong tháng 1/2022 tăng 194%; lượng doanh nghiệp đăng ký thành lập mới tăng 28,9%.

Trong khi đó, lượng doanh nghiệp hoàn tất thủ tục giải giải thể giảm giảm 3,3% so với tháng 1/2021. Chỉ số PMI đạt 53,7 điểm trong tháng 1/202, chỉ số sản sản xuất xuất tăng 2,4%. Số lượng, sản lượng đơn đặt đặt hàng mới đều tăng. 

“Điều này cho thấy tín hiệu khả quan cho phát triển doanh nghiệp năm 2022” – báo cáo nhận định.

Cũng trong tháng 1/2022, vốn FDI thực hiện hiện ước tăng 6,8%, vốn FDI đăng ký điều chỉnh tăng thêm 1,27 tỷ USD, tương đương 169%. Về xuất nhập khẩu, báo cáo cho biết, lũy kế tới cuối cuối tháng 1/2022, xuất khẩu tăng 1,6% so với cùng kỳ, trong khi nhập khẩu tăng 11,5%. Báo cáo BSC ước tính, vào cuối năm 2022, tốc độ tăng trưởng xuất khẩu sẽ đạt mức 18-19% so với cùng kỳ và nhập khẩu khẩu ở mức mức mức 17-19% so với cùng kỳ năm trước.

CPI tháng 1/2022 tăng 1,94% so với cùng kỳ năm 2021. Nguyên nhân CPI tháng 1/2022 tăng so với tháng trước chủ yếu do giá xăng dầu, giá gas tăng theo giá thế giới; giá các loại hàng hóa và dịch vụ đều tăng theo nhu cầu mua sắm trong dịp Tết Nguyên Đán Nhâm Dần. BSC ước tính CPI năm 2022 có thể đạt mức 3% trong kịch bản tích cực và 4,5% trong kịch bản tiêu cực.

Thị trường sẽ phân hoá mạnh

Trên cơ sở vĩ mô, các chuyên gia của BSC đưa ra hai kịch bản cho thị trường trong tháng 2/2022.

Cụ thể, với kịch bản thứ nhất, sau nhịp tích lũy quanh 1.470 điểm trước kỳ nghỉ Tết, VN-Index có cơ hội vượt 1.500 điểm và kiểm tra lại đỉnh cũ tại 1.530 điểm. Triển vọng tích cực phục hồi kinh tế và tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp sau dịch bệnh cũng như kế hoạch triển khai gói kích cầu là thông tin nâng đỡ thị trường trong những tháng đầu năm.

Thị trường dù vậy sẽ có sự phân hóa mạnh theo kết quả kinh doanh quý IV/2021 và triển vọng và kế hoạch kinh doanh của doanh nghiệp năm 2022. Ở kịch bản này, thanh khoản dự báo duy trì ở mức 1,4 tỷ USD/phiên.

Với kịch bản thứ hai, hiệu ứng tâm lý tích cực sau kỳ nghỉ Lễ không kéo dài, thị trường phân hóa trong mùa công bố kết quả kinh doanh quý IV/2021. Theo đó, 1.500 điểm đóng vai trò là ngưỡng cản tâm lý của thị trường trong quá trình chờ đợi thông tin hỗ trợ. VN-Index sẽ tiếp tục tích lũy trong khoảng 1.470 điểm.

Cũng theo khối phân tích Chứng khoán BSC, trong tháng 2 có nhiều sự kiện tác động tiêu cực tới thị trường hơn là tích cực.

Tài chính - Ngân hàng - Hai kịch bản trái chiều cho TTCK trong tháng 2

Các yếu tố gây ảnh hưởng đến thị trường trong tháng 2/2022.

Cụ thể, có 4 yếu tố có thể tác động tiêu cực tới thị trường. Thứ nhất, trong cuộc họp FOMC vào ngày 26/1, FED nhấn mạnh chương trình mua trái phiếu sẽ kết thúc vào tháng 3/2022 và tiếp tục phát tín hiệu sẽ tăng lãi suất ngay sau đó. FED có thể sẽ có nhiều hơn 3 đợt tăng lãi suất trong năm nay. Sự kiện này khiến rủi ro tăng lên, thị trường chứng khoán bớt hấp dẫn qua đó tác động đến thị trường chứng khoán Mỹ và toàn cầu.

Thứ hai, trong bối cảnh FED phát tín hiệu nâng lãi suất trong 2022, khối ngoại dự báo sẽ tiếp tục duy trì đà bán ròng trong tháng 2, quỹ ETF iShares đến kỳ cơ cấu danh mục có thể hạn chế đà tăng chỉ số. Nhưng xu hướng bán sẽ giảm dần khi nền kinh tế bắt đầu mở cửa toàn diện và Chính phủ triển khai các biện pháp phục hồi kinh tế.

“Nhà đầu tư nên thận trọng vào thời điểm cuối tháng 2 và đầu tháng 3 tới, thời điểm ngay trước khi FED ra quyết định dừng mua trái phiếu và có thể thực hiện lần tăng lãi suất đầu tiên” – BSC khuyến nghị.

Thứ ba, giá cả hàng hóa, nguyên liệu đầu vào tiếp tục biến động mạnh dẫn đến lạm phát tăng cao có thể tác động đến chính sách tiền tệ nới lỏng hiện tại.

Cuối cùng, dịch tiếp tục diễn biến khó lường với nguy cơ xuất hiện các biến thể mới cản trở đà hồi phục và gây bất ổn trên toàn cầu.

3 yếu tố tác động tích cực tới thị trường

Tuy vậy, BSC vẫn cho rằng có 3 yếu tố tác động tích cực tới thị trường. 

Thứ nhất, nền kinh tế hồi phục khả quan và thích ứng tốt với “trạng thái bình thường mới” sau đợt dịch Covid-19 thứ 4. Chính phủ phấn đấu mở cửa du lịch trên phạm vi toàn quốc trước ngày 30/3/2022, chậm nhất là ngày 30/4/2022.

Bên cạnh đó, Chính phủ ban hành Nghị quyết 11/NQ-CP ngày 30/1/2022 về Chương trình phục hồi và phát triển kinh tế – xã hội và triển khai Nghị quyết số 43/2022/QH15 của Quốc hội; Nghị Quyết số 44/2022/QH15 ngày 11/01/2022 của Chính phủ về chủ trương Đầu tư xây dựng đường cao tốc Bắc – Nam phía Đông giai đoạn 2021-2025 – một thông tin có hiệu ứng tiêu cực đối với thị trường.

Cuối cùng, Chính phủ phấn đấu mở cửa du lịch trên phạm vi toàn quốc trước ngày 30/3/2022, chậm nhất là ngày 30/04/2022 sẽ tác động tích cực đến thị trường

BSC đưa ra một số ngành hưởng lợi từ việc đẩy mạnh đầu tư công tại các dự án trọng điểm như: xây dựng hạ tầng, nguyên liệu (đá, thép, xi măng, nhựa đường…)

“Nhà đầu tư cũng có thể cân nhắc một số ngành phục hồi cùng với quá trình mở cửa nền kinh tế như ngân hàng, tiêu dùng, bán lẻ, xuất khẩu, điện và xem xét phân bổ tỷ trọng danh mục các cổ phiếu ngành dầu khí do triển vọng giá dầu duy trì mức cao nhờ mùa lạnh kéo dài và căng thẳng địa chính trị” – báo cáo viết.

Tin liên quan

Moody’s cập nhật xếp hạng của Techcombank

Ngày 22/3, Moody’s đã cập nhật xếp hạng của Techcombank là Ba3, trong bối cảnh đầy thách thức của thị trường Việt Nam. Xếp hạng nhà phát hành và tiền gửi ngoại tệ LT (FC) và nội tệ (LC) của Techcombank được Moody’s cập nhật từ Ba2 sang Ba3, do những biến động gần đây […]

8 ngân hàng Việt Nam được Moody’s nâng hạng tín nhiệm

Moody’s đã nâng tín nhiệm của ngân hàng Agribank, BIDV, OCB, SeABank, TPBank, VIB, Vietcombank và VietinBank lên mức tích cực. Tổ chức xếp hạng tín nhiệm uy tín Moody’s mới đây đã nâng xếp hạng nhà phát hành và tiền gửi nội tệ, ngoại tệ dài hạn của 8 ngân hàng Việt Nam lên […]

Lăng kính chứng khoán 22/3: Rung lắc là cơ hội tái cơ cấu danh mục

Nhà đầu tư có thể tận dụng điều chỉnh để cơ cấu danh mục với các nhóm cổ phiếu được dòng tiền quan tâm như đầu tư công, thép, điện, dầu khí, chứng khoán, ngân hàng. Các nhóm ngân hàng, bất động sản, thép đồng loạt kéo tăng ở cuối phiên đã đẩy VN-Index lên […]

Nhờ khối ngoại ghìm đà rơi, VN-Index tăng nhẹ 8 điểm

Nhóm vốn hoá lớn bứt phá cuối phiên khiến VN-Index vượt kháng cự 1.040 điểm, thanh khoản thị trường vẫn èo uột, chủ yếu lực mua – bán đến từ khối ngoại. Khởi sắc ngay đầu phiên, thị trường tăng gần 4 điểm tiếp nối sự hồi phục từ phiên trước, bên mua đã chiếm […]

Có 100 triệu đồng gửi tiết kiệm được hưởng lãi bao nhiêu?

Việc các ngân hàng liên tục điều chỉnh giảm lãi tiết kiệm thời gian gần đây khiến số lãi thu được cho 100 triệu đồng gửi tiết kiệm cũng giảm đi đáng kể. Cuộc đua cắt giảm lãi suất tiết kiệm của các nhà băng vẫn chưa dừng lại. Mới nhất Ngân hàng liên doanh […]

Rủi ro cao vì bất động sản, Techcombank bị hạ xếp hạng tín nhiệm

Theo Moody’s, áp lực ngành bất động sản phải đối mặt sẽ tác động tiêu cực đến sức mạnh tín dụng độc lập của Techcombank, nên đã hạ xếp hạng của ngân hàng xuống Ba3. Thay đổi triển vọng thành tiêu cực đối với Techcombank Ngày 22/3, Tổ chức xếp hạng tín nhiệm Moody’s vừa cập nhật […]